股神巴菲特投资微语录_投资理财语录_一品句子

【忠告16:合理利用市场先生的不理智】

本·格雷厄姆,我的朋友和老师,很久以前就提出了对待市场波动的正确态度,我相信这种态度是最容易带来投资成功的。他说,你应该把市场价格想象成一个名叫“市场先生”的非常随和的家伙报出来的价格,他与你是一家私人企业的合伙人。市场先生每天都会出现,提出一个价格,在这个价格上,他要么会把你的股份买去,要么会把他的股份卖给你。

尽管你们俩所拥有的那家企业可能会有一些稳定的经济特征,但市场先生的报价却绝不稳定。很遗憾,这是因为这个家伙有一些无药可救的精神问题。有时候,他狂躁症发作,只能看到影响企业的积极因素。在这种情绪下,他会报出很高的买价,因为他担心你会把他的股份买走,夺取他的巨大收益。而在他沮丧的时候,他眼中除了企业和整个世界所碰到的麻烦以外什么也没有。在这种情况下,他提出来的价格非常低,因为他很害怕你把你的股份甩给他。

市场先生还有另外一个可爱的特征:他不在乎遭人白眼。如果他今天的报价没有引起你的兴趣,他明天还会带着一个新价格回来。交易与否全在于你的选择。所以说,他的情绪越低落,对你就越有利。

但是,就像是舞会中的灰姑娘一样,你必须留心仙女的警告或任何将会变成南瓜和老鼠的东西:市场先生是来侍候你的,不是来指导你的。对你有用的是他的钱包而不是他的智慧。如果他某一天带着特别愚蠢的情绪出现,你可以自由选择是给他白眼还是利用他,但如果你被他的情绪影响了,那将是灾难性的。事实上,如果你不敢确定你理解和评价企业的能力比市场先生强得多,你就不配玩这个游戏。就像玩牌的人所说:“如果你玩了30分钟还不知道谁是傻瓜,那你就是傻瓜。”

关键是利用市场,而不是被市场利用。

“市场先生”是你的仆人,而不是你的向导。这是投机和投资的一个明显区别,投机的往往说自己“对市场有敬畏之心”,而投资人士把“市场先生”当成神经质的家伙,被他引导,只会一起疯。所以我们利用“市场先生”,我们无视噪声。

巴菲特把股市竞争简化到了最简单的程度——一场他和市场先生两个人之间的博弈。局面非常简单,巴菲特先摸透了市场先生的脾气,他知道市场先生的情绪不稳定,他会在情绪的左右下做出很多错误的事,这种错误是可以预期的,它必然会发生,因为这是由市场先生的性格所决定的。

由于知道市场先生一定会犯错误,所以巴菲特很有耐心地等待着,在一边冷静地看着市场先生的表演,等着他犯错误。巴菲特认为,战胜市场的前提是,你比市场先生更了.解一家公司,能够比市场先生更加准确地评估出公司的真正价值。否则的话,你就不要和市场先生玩股票投资游戏了。巴菲特认为,只要牢牢抓住企业的机制,就抓住了市场先生的软肋而战胜他。

巴菲特认为,和市场先生交易重要的不是看他所出的价格而是要注意他的情绪,看着市场先生的情绪进行买卖。当市场先生的情绪不好时就买人,当市场先生的情绪好时就卖给他。而不用管市场先生的报价到底是多少。

忠告17:止损,从现在开始巴菲特很清楚这样一个算术公式:如果你投资1美元,赔了50美分,那么你手上就只剩了一半的本金,在这种情况下,除非有百分之百的收益,你才能回到起点。所以他告诫投资者最好别赔钱。一旦出现赔钱的迹象该怎么办呢?巴菲特的答案是:立即实施止损措施。巴菲特认为:入市要有500的亏损准备。

心理学研究证明,损失带给投资者的痛苦,远比同样的获利所得到的快乐强烈得多。因此,几乎所有的投资者,在遭受损失时内心都有一种尽力挽回损失的潜意识。这种心理在投资活动中表现出来就是对损失的强烈厌恶,只要亏损一点点,心里就不能忍受,极容易导致非理性行为,从而威胁资金安全。

股谚说:“会买的是师父,会卖的是祖师爷,会买的不如会卖的。”止损线是投资者的生命线。如果被套,不要消极等待,要有认错的勇气,立即止损卖出。止损是主动性提前的止损,不是被动性的止损,要化风险于前兆之初。

必须说明的是,设立止损点并不是为了赚钱,在更多的时候是为了使亏损尽可能减少。巴菲特告诫投资者,设立了止损点就必须执行,尤其是在刚买进就被套牢的情况下。一般而言,做短线投资的缓冲空间在50/0—8%,做中线投资的在8%~13%,做长线投资的在15%—20%。要注意的是,无论是做长线还是短线投资,都须设立止损点。

投资大师威廉·欧耐尔用8%作为自己的止损标准。他表示:“适时止损,我用8%作为我的标准。如果这么做,总体上你的损失水平不会达到这个底线,因为在一些股票还没有跌去8%的时候,你就可能已经意识到它的表现会不佳了。我学到的又一样东西是:一日我所持有的股票的价格已经上升了相当一段空间,不要让到手的利润溜走。例如,我以50美元每股的成本买人了某只股票,该股票的价格上涨到了58美元或59美元,如果其价格回落到了50美元,这时候我就会毫不犹豫地将其卖出。然而最重要的卖出原则是,利用图表在合适的时机买人真正的市场领导者。如果你总是在股票从底部启动的时候买人,那么你遭受8%的损失的可能性就很小。实际上,这样做你不仅是抢先了一步,同时也会获得有利的底部支撑。”

【忠告18:财富的增长应该是逐步积累的】

伴随着整个社会的财富积累明显增加,尤其是一部分人先富起来、足够富足之后,财富积累的一些负面的效应开始凸显且逐步扩大。当前非常直观的例子之一就是房地产市场严重泡沫。房地产市场暴利惊人,吸引社会资本过多流人,“比较利益”使其他重要产业包括事关长远发展的高新技术产业的吸引力减弱,以致投资不足。

绝大多数情况下,我只知道会发生什么事情,但是不可能知道什么时候发生。

中国的房地产市场就是在赌博,而且赌得很大。有一群人在大面积地豪赌,人们因为所有权的增加,更容易变得盲目自信,导致资产价格虚高。

财富的增长应该是逐步积累的。

巴菲特认为“财富的增长应该是逐步积累的”,在其对子女的教育方面同样有所体现。巴菲特曾对他的三个子女说过:“我给你们足够的自由,但留给你们的钱却不会用吨来计算。”他希望子女们能够亲自管理自己的资产。虽然腰缠万贯,但是巴菲特并不准备将自己的财产都留给子女,而是逐渐将他拥有的财富捐给基金会做慈善事业。同时巴菲特也给了每个孩子10亿美元,但这笔钱不是供孩子们自己享受,而是给孩子们的慈善基金,让他们依据自己的喜好和能力进行慈善事业。1986年9月,美国《财富》杂志发表了巴菲特的《你应该把所有财富都留给孩子吗》,在巴菲特看来,财富应该用一种良好的方式反馈给社会,而不是留给子女。遗产对于子女只会“弊大于利”,巨大的财富不仅会使他们好逸恶劳,成为纨绔子弟,而且还不能帮助真正需要帮助的人。

【价格低估最常见的起因】

【是悲观主义】

当然即便是对于最好的公司,你也有可能买价过高。买价过高的风险经常会出现。投资者需要清醒地认识到,在一个过热的市场中买入股票,即便是一家特别优秀的公司的股票,可能要等待更长时间,公司所能实现的价值才能增长到与投资者支付的股价相当的水平。

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